miércoles, 16 de julio de 2014

Claves para invertir el ahorro en el segundo semestre de 2014

¿En qué invertir en el segundo semestres de 2014? ¿Títulos, bonos o propiedades?La pregunta se impone en un año que puede ser un punto de inflexión en los mercados financieros. Los títulos en dólares empiezan a atraer las miradas, los bonos a largo plazo pierden atractivo y diversificarse ayuda.




¿Adiós a la vedette?

En 2014 se dará un "punto de inflexión" en las opciones de inversión más interesantes, estima el expresidente de la Bolsa de Valores de Montevideo, Ángel Urraburu. "El peso y la Unidad Indexada (UI) fueron sin dudas la vedette absoluta de los últimos seis o siete años en su rentabilidad medida en dólares, con riesgos absolutamente muy cerca de cero, porque son todos títulos emitidos por el gobierno o el Banco Central", señaló.
"Eso quizás en 2014 pueda llegar a un punto de inflexión en el cual sea interesante plantearle a la gente seguir destinando una parte importante del portafolio a esas opciones, pero también incluir lentamente una parte en dólares, porque se espera que las tasas de interés no suban antes de fin de 2014 o 2015. No digo pasar todos los pesos a dólares", agregó el asesor de inversión.
Los analistas uruguayos esperan que el dólar suba para cerrar el año en $ 23,50, según la mediana de las respuestas a la encuesta de expectativas que realiza el Banco Central. El viernes, la divisa promedió $ 21,53.

Bonos traicioneros.

Montaldo remarcó que es "bastante evidente" que "no va a convenir invertir en renta fija", dado que los precios de los bonos van a tender a bajar. Por eso, se inclina más por la renta variable (mercado accionario), pero "el problema es que es más riesgoso, porque es más volátil".
"Seguramente las acciones seguirán subiendo por un tiempo más, no sabemos hasta cuándo, pero como principio general diría eso", añadió.
Mariano Sardans, socio de la gerenciadora de patrimonios FDI, entiende que "lo que conviene en Uruguay en renta fija son los bonos del gobierno de corto plazo". De los que están denominados en dólares, "hay dos que convienen, uno al 2015 y otro al 2017. No más allá de eso porque el 2045, 2036 y 2024 van a seguir cayendo", afirmó.

Fondos y activos

Montaldo aconseja invertir en fondos transables en Bolsa y no en acciones puntuales. "Hay fondos que replican los índices bursátiles (como el Dow Jones o el Standard & Poor`s). Eso es algo relativamente poco riesgoso. Si la Bolsa sube, tu inversión sube en la misma proporción", explicó. Esos fondos se conocen como Exchange Traded Funds (ETF). La rentabilidad es incierta, pero Montaldo estima que va a ser positiva en dólares. "Suele ser relativamente moderada, de 7% u 8% anual, no te hacés millonario. Es prácticamente mantener el capital en términos reales, por la inflación en dólares de Uruguay", indicó.

Para comprar auto o vivienda

Dónde colocar el dinero depende mucho de la aversión al riesgo del inversor, pero también de cuál es su objetivo último. Un caso puede ser cuando la persona aspira a mejorar sus ahorros con el fin de comprarse un auto o una vivienda.

Para el primer caso, Sardans recomienda directamente comprar dólares y, para el segundo (si se trata de primera vivienda), aconseja ahorrar una parte en dólares y otra en Unidades Indexadas, dado que "el costo de la construcción está atado al poder adquisitivo".

Por su parte, Urraburu recomendaría a cualquiera de los dos compradores que adquieran dólares "todo lo más que se puedan en el corto plazo", ya que el dólar podría subir entre un 10% y un 13% y "eso ya cubre la inflación".

En tanto, Montaldo dijo que quien esté ahorrando para comprar un auto o un inmueble "tiene que adquirir un instrumento que sea líquido". "Si se va a comprar una casa, tiene que invertir en algo poco riesgoso, que mantenga el capital y que le permita en cualquier momento hacerse del dinero y salir", indicó.
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